咨询热线
13798150631
场内期权和场外期权的本质区别是什么?
发表时间:2018-06-12 19:10

【需求推动爆发式增长】

2017年被称为场外期权元年。中国期货业协会数据显示,截至2017年10月底,当年衍生品市场场外商品期权新增名义金额2028亿元,同比上涨16倍。

业内人士分析,市场对于非标准化的避险产品需求增加是场外期权发展的重要原因。

从国际市场经验来看,场内市场是一个标准的市场,标准的市场与客户的个性化的需求之间的矛盾带来了更多个性化的诉求,所以要求金融机构利用工具和资源形成个性化产品,来帮助客户对冲风险。而正是对这种非标准化的避险产品的需求推动了场外期权市场的快速发展。

【场外和场内期权的本质区别是什么】

场内期权和场外期权有什么不一样?所谓的期权,简单来说就是指一种合约,在规定的日期或者是这一日期之前的任何时间,以固定价格买进或卖出一种资产的权利。期权又可以分为场内期权和场外期权,二者之间的区别是什么呢?

1、不管是场内期权还是场外期权,都需要在专业的交易场所进行交易,但是二者交易的期权市场也会有所不同,场外期权并没有固定的交易组织场所,而场内期权则指具有固定的,并且非常专业的教育场所,才能够组织交易。从二者的成交量上来看,也是有所区别的,其中场内期权所占成交量的比重比较大。

2、从期权合约的标准程度上来看,二者也有明显的区别。徐晴媛分析师提醒投资朋友场外期权的合约非常标准,每一个合约上都具备应有的合约要素,比如说交易单位、到期日、最小波动单位等等,都是已经规定好的。而场内期权的合约则没有场外期权那么标准,场外期权合约是一种非标准化的期权合约,简单来说就是并没有统一的标准。

3、从交易品种的多少来看,二者也是有区别的。场外期权的交易品种更加多样化,交易的形式更加灵活,涉及的产业面非常广泛,基本上能够满足不同市场参与者的需求,而场内的期权产品则比较单一,可以选择的余地比较小,这种非常稀缺的场内期权品种和场外期权品种相比较来说,对于投资者的吸引力也会更小一些。

【场外期权存在的必要性】

“场外期权第一年就可以达到这样的规模,一方面是市场合力的结果,另一方面,是产业客户面对市场价格波动且表达了强烈的风险管理的愿望和需求。“有的企业从每一个生产环节都有很多的风险管理需求,没有一个是标准化的,可以和场内品种结合起来的。

这个时候风险管理子公司要帮助企业把风险和场外品种结合起来。产业客户的需求是规避价格大幅度波动带来的风险敞口,同时还希望在价格大幅度波动的时候能够制造一部分的风险收益,推翻了原来传统的套期保值的思路。以前套期保值的思路是让利润平滑一点,现在既要规避风险,还要在价格波动时挣得到收益。


文章分类: 投资资讯